Banii și Aurul: Temelii ale Economiei în Era Modernă

Banii sunt o chestiune ciudată. Ca și limba, este ceva ce folosim în fiecare zi, dar când începi să pui întrebări despre el, dificultățile apar aproape imediat. Cum definești banii? Cum sunt creați? Cum își schimbă valoarea, în special în raport cu inflația? În loc să ne încurcăm în definiții și povești despre origini, este poate mult mai ușor să privim la rolurile pe care le îndeplinesc banii și cât de bine diferitele tipuri de bani (dintre care sunt multe) își îndeplinesc rolurile atribuite. În general, lucrurile pe care le folosim ca bani au trei roluri principale - un sistem de contabilitate, un mijloc de plată și schimb, și un depozit de bogăție. Este în ceea ce privește ultimele două că întrebările despre utilitatea aurului, în special ca depozit de bogăție în timp, vin în prim plan. În orice economie, există două alegeri de bază - consumul sau economisirea. Consumul este un act în prezent pentru prezent și reflectă funcția de bază a economiei, aceea de subzistență. Odată ce subzistența este asigurată, putem să ne gândim la economisire - un act întreprins în prezent cu gândul la viitor.

Nu este o coincidență faptul că rolurile pe care le îndeplinesc banii reflectă aceste alegeri economice "acum sau mai târziu" cu care ne confruntăm. Banii ca mijloc de plată și schimb ne ajută să influențăm alegerile noastre de consum în prezent. Ca depozit de bogăție, banii ne ajută să anticipăm nevoile și dorințele noastre viitoare.

Atunci când recunoaștem acest cadru temporal pentru bani, putem apoi să ne întrebăm cât de bine îndeplinește un anumit tip de bani rolurile cerute de el. O modalitate de a măsura acest lucru este prin inflație și deflație. Inflația - prea mulți bani urmărind prea puține bunuri - sugerează că rolul banilor ca mijloc de plată și schimb pentru consum a devenit dominant. În mod invers, deflația sugerează că economisirea, amânarea consumului pentru viitor, este în ascensiune.

Perioada economică post-1971, după închiderea ferestrei aurului de către președintele Nixon, a fost caracterizată de aproape o inflație continuă. Indiferent de țintele de inflație de 2% ale băncilor centrale, acest lucru sugerează că sistemul de bani fiduciari este unul care permite rolului banilor ca mijloc de plată și schimb să domine.

Este de remarcat că în aceeași perioadă, prețul aurului în dolari a crescut de la nivelul fixat de 35 de dolari pe uncie din era Bretton Woods la aproximativ 2000 de dolari în prezent. Deși aurul nu este utilizat în prezent ca mijloc de plată la nivelul zilnic, această creștere a prețului sugerează că abilitatea sa de a îndeplini rolul unui depozit de bogăție pentru viitor rămâne neafectată - în special atunci când este evaluată în termeni de monede naționale, care au tendința de a infla pe măsură ce baza monetară crește odată cu expansiunea creditului și creșterea datoriei guvernamentale.

În ceea ce pare, din păcate, a fi o eră de conflicte internaționale și incertitudini tot mai mari, cumpărările recente record ale băncilor centrale de aur sugerează că rolul metalului ca activ de rezervă și depozit de bogăție monetară superior revine din nou în prim plan.

Fluxurile de aur la nivel de retail sugerează că investitorii din Est sunt foarte conștienți de valoarea metalului monetar, iar se pare că este doar o chestiune de timp până când investitorii din Vest se vor reacomoda cu beneficiile aurului ca parte a unui portofoliu de investiții diversificat și își vor începe alocările de active pentru a reflecta acest lucru.