London Bullion Market Association (LBMA) este o asociație comercială internațională care stabilește standardele pentru piața mondială cu ridicata a metalelor prețioase. Scopul său principal este de a promova bunele practici comerciale care contribuie la asigurarea unui nivel ridicat de integritate, încredere și transparență în cadrul industriei internaționale a metalelor prețioase.

Cu sediul central la Londra, LBMA are o bază de clienți la nivel mondial de aproximativ 150 de membri din peste 30 de țări, care cuprind toate aspectele producției de metale prețioase. Printre membrii săi se numără case de tranzacționare, bănci, rafinării, mineri, companii de transport și fabricanți, precum și consultanți, supraveghetori și evaluatori.

Pe scurt, LBMA colaborează cu acești actori din industrie pentru a se asigura că metalele prețioase tranzacționate la nivel internațional respectă criterii și standarde globale obiective. Misiunea sa declarată este de a "adăuga valoare industriei mondiale a metalelor prețioase, prin stabilirea de standarde și dezvoltarea de servicii de piață, asigurând astfel cele mai înalte niveluri de integritate, transparență și încredere".

LBMA a fost înființată în mod oficial în 1987, însă rădăcinile sale pot fi urmărite până la sfârșitul secolului al XVII-lea, când East India Company a început să expedieze aur în parteneriat cu Moses Mocatta. În același timp, în timpul goanei după aur din Brazilia, California, Australia și Africa de Sud, cantități masive de aur au intrat în Marea Britanie. Pentru a face față acestui aflux, Banca Angliei a înființat primul său seif de lingouri la Londra.

În 1750, Banca Angliei a început să standardizeze calitatea lingourilor de aur care erau depozitate și a întocmit London Good Delivery List (denumită inițial List of Acceptable Melters and Assayers). Pe această listă erau menționate rafinăriile despre care se știa că produc lingouri de aur de un anumit standard și, prin urmare, li se permitea să intre pe piața londoneză.

Până la sfârșitul secolului al XIX-lea, au fost înființate cinci companii pentru a gestiona funcționarea pieței aurului din Londra. Acestea erau: N M Rothschild & Sons, Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. și Sharps Wilkins. În mod colectiv, cele cinci companii au fost denumite London Gold Market. O parte a rolului London Gold Market era de a supraveghea acreditările Good Delivery și de a menține lista Good Delivery.

În 1897, a fost introdus pentru prima dată London Silver Fixing, iar în 1919 a urmat London Gold Fixing. Aceste fixări au servit drept punct de referință pentru tranzacționarea lingourilor de aur și argint. În fiecare zi, la prânz, principalii actori din industria lingourilor de aur și argint se întâlneau și conveneau asupra prețului de tranzacționare a metalului prețios pentru ziua respectivă. Aceste fixări au marcat în mod oficial începutul structurii pieței care stă la baza Asociației London Bullion Market Association de astăzi.

În anii '80, numărul și tipul de participanți la piața londoneză a aurului au crescut, iar în 1986 a fost introdusă Legea serviciilor financiare pentru a reglementa activitățile de investiții. Ca urmare a acestor evenimente, Banca Angliei a recunoscut că este necesar un organism independent care să supravegheze menținerea și reglementarea Listei de bune livrări, separat de London Gold Market. Astfel, LBMA a luat naștere la 14 decembrie 1987.

De atunci, LBMA a menținut Listele de bună livrare pentru aur și argint și și-a extins aria de activitate dincolo de aur și argint, pentru a cuprinde întreaga piață mondială a metalelor prețioase cu ridicata.

Ce înseamnă să fii membru al LBMA?
LBMA colaborează cu mineri, investitori, fabricanți, rafinării, producători și bănci centrale din întreaga lume. Veți vedea adesea monetării, rafinării și burse de lingouri făcând referire la calitatea de membru LBMA. Dar ce înseamnă mai exact să fii membru LBMA?

Există patru tipuri de apartenență la LBMA:

*Membru cu drepturi depline: Membrii cu drepturi depline sunt organizații care își desfășoară activitatea în domenii strâns legate de piața lingourilor din Londra, cum ar fi comerțul, brokerajul, transportul maritim, mineritul, rafinarea, analiza, cercetarea și inspecția. De exemplu, companiile care tranzacționează lingouri sau instrumente derivate conexe pe "piața Loco London" 

*Membru Market-Making: Market Makers au aceleași drepturi ca și membrii cu drepturi depline, dar cu responsabilitatea suplimentară de a cota prețurile de cumpărare și de vânzare între ei în timpul zilei lucrătoare de la Londra, pentru cantități și perioade minime convenite atât pentru aur, cât și pentru argint. Acest serviciu trebuie să fie furnizat pentru unul sau mai multe produse, inclusiv spot, opțiuni și contracte la termen. Există 11 formatori de piață LBMA, printre care Goldman Sachs International, JP Morgan Chase Bank, Merrill Lynch International și BNP Paribas.

*Membru afiliat: Printre membrii afiliați ai LBMA se numără participanți la piețele internaționale, burse, intermediari, furnizori de tehnologie și servicii.

*Membru asociat: Membrii asociați ai LBMA includ diferite tipuri de participanți pe piață, cum ar fi comercianții de pe alte piețe care au relații bazate pe lingouri cu membrii LBMA.

Calitatea de membru al LBMA semnifică o organizație de încredere cu o reputație solidă în industria metalelor prețioase. Calitatea de membru este strict reglementată, iar solicitanții trebuie să nominalizeze trei atestatari, care sunt deja membri ai LBMA, pentru a-și susține cererea. 

Membrii LBMA beneficiază de acces la cunoștințe, resurse și consultanță de specialitate și contribuie în mod activ la creșterea standardelor și la dezvoltarea pieței. În același timp, aceștia sunt supuși unor reguli și cerințe stricte.

Una dintre principalele funcții ale LBMA este menținerea și publicarea listelor de bună livrare a aurului și argintului, care prezintă standarde și specificații stricte pentru lingourile de aur și argint. Rafinăriile care figurează pe listele de bună livrare sunt recunoscute pentru că îndeplinesc criteriile de calitate, puritate și integritate stabilite de LBMA și sunt eligibile pentru a produce și a expedia lingouri la Londra.

-Dimensiune și greutate: Lingourile Good Delivery trebuie să îndeplinească criterii specifice de dimensiune și greutate stabilite de LBMA. În cazul lingourilor de aur, greutatea standard variază între 350-430 de uncii troy (11-13 kg), iar pentru lingourile de argint este cuprinsă între 750-1.100 de uncii troy (aproximativ 23-34 kg).

-Puritate: Lingourile de aur LGD trebuie să aibă o finețe minimă de 995 la mie de părți de aur fin, în timp ce lingourile de argint trebuie să îndeplinească o finețe minimă de 999 de părți la mie. Acest lucru asigură faptul că lingourile îndeplinesc standarde stricte de calitate și sunt potrivite pentru investiții. 

-Marcaje și încercări: Lingourile de bună livrare sunt ștampilate cu informații esențiale, inclusiv numărul de serie al obiectului, marca de rafinare, finețea și anul de fabricație. Aceste marcaje servesc drept garanție a autenticității lingourilor și permit urmărirea lor până la rafinăria originală.

-Proveniență: Pentru ca un lingou să fie considerat "Good Delivery", acesta trebuie să provină de la rafinării aprobate de LBMA, care sunt supuse unor procese riguroase de evaluare și acreditare pentru a se asigura că respectă standardele LBMA privind aprovizionarea responsabilă și practicile etice.
Lista Good Delivery se extinde dincolo de standardele de calitate și puritate la ceea ce este cunoscut sub numele de Responsible Gold Guidance. Aceasta este o politică a LBMA care vizează încălcarea drepturilor omului, finanțarea conflictelor, spălarea de bani și finanțarea terorismului. Acest lucru înseamnă că rafinăriile care figurează pe Lista de bune livrări își procură aurul în mod etic și responsabil. Investitorii care cumpără produse din lingouri aprobate de LBMA pot fi liniștiți știind că investițiile lor nu contribuie la un comportament neetic.

Lista completă a cerințelor și specificațiilor privind buna livrare este publicată în Good Delivery Rules for Gold and Silver Bars: Specifications for Good Delivery Bars and Application Procedures for Listing (Reguli privind buna livrare a lingourilor de aur și argint: specificații pentru lingourile de bună livrare și proceduri de solicitare a listării). Aceasta a fost actualizată ultima dată în 2023. Membrii acreditați ai LBMA sunt supuși în fiecare an unor audituri independente efectuate de o terță parte pentru a se asigura că respectă în continuare standardele și cerințele stricte privind buna livrare. Societățile care nu trec de un audit nu numai că își pierd acreditarea, dar suferă, de asemenea, prejudicii de reputație și pierderi financiare.

Toate lingourile care nu respectă normele Good Delivery sunt denumite Non-Good Delivery. Chiar dacă un lingou se apropie de Good Delivery, dar nu îndeplinește în totalitate cerințele, acesta trebuie să fie marcat cu "NGD".

LBMA are o importanță semnificativă în industria mondială a metalelor prețioase din mai multe motive. Printre acestea se numără:

-Standardizarea pieței: LBMA stabilește și menține standarde stricte pentru producția, rafinarea și comercializarea metalelor prețioase, în special a aurului și argintului. Acest lucru asigură uniformitatea și transparența produselor din lingouri, sporind eficiența pieței comerciale globale și reducând riscurile de contrapartidă.

-Descoperirea prețurilor: Prin operarea celei mai mari piețe extrabursiere (OTC) din lume pentru aur și argint, LBMA oferă o platformă pentru descoperirea prețurilor prin intermediul unor tranzacții transparente și competitive. Prețul aurului și prețul argintului de la LBMA sunt repere utilizate la nivel mondial și la care fac referire investitorii care tranzacționează metale prețioase fizice, ETF-uri (Exchange Traded Funds) și instrumente derivate. Prin intermediul rețelei sale extinse de participanți pe piață, cum ar fi băncile de lingouri, rafinăriile și comercianții, LBMA permite investitorilor din întreaga lume să tranzacționeze eficient și cu riscuri reduse.

-Credibilitate și încredere: Faptul că un produs din lingouri este aprobat de LBMA le permite investitorilor să aibă o asigurare imediată și încredere în calitatea și autenticitatea acestuia. Datorită influenței sale globale, standardele LBMA facilitează investitorilor cumpărarea și vânzarea deținerilor lor de metale prețioase oriunde, ceea ce sporește lichiditatea.
Supravegherea de reglementare: LBMA colaborează cu autoritățile de reglementare și cu părțile interesate din industrie pentru a stabili și a aplica cele mai bune practici pe piața metalelor prețioase. 
Prin promovarea orientărilor privind aprovizionarea responsabilă și a standardelor etice, LBMA contribuie la protejarea integrității pieței și la menținerea încrederii investitorilor.