Ce înseamnă lichiditatea la aur: cum vinzi rapid monede și lingouri

Definiția lichidității pe înțelesul tuturor

În termeni simpli, lichiditatea unui activ se referă la cât de repede și ușor poate fi transformat acel activ în bani cash, fără a-i afecta semnificativ prețul.

Cu alte cuvinte, dacă deții ceva – o acțiune, un apartament, un lingou de aur – lichiditatea înseamnă cât de repede poți să-l vinzi la valoarea lui de piață. Un activ foarte lichid e aproape ca și cum ai avea bani în mână: găsești imediat cumpărător la prețul corect. Un activ mai puțin lichid te poate face să aștepți mai mult sau să scazi mult prețul ca să-l vinzi.

Să facem o analogie: piața bursieră e foarte lichidă – sunt mulți cumpărători și vânzători în fiecare secundă: deci dacă vrei să vinzi 100 de acțiuni la un preț apropiat de ultimul tranzacționat, probabil reușești instant.

În contrast, piața obiectelor de colecție (ex: cărți rare) e mult mai puțin lichidă: s-ar putea să dureze luni până găsești pe cineva dispus să cumpere cartea ta rară, și poate va trebui să negociezi și prețul.

Lichiditatea e așadar și o chestiune de cerere și ofertă: dacă mulți oameni vor acel activ și se tranzacționează des, e lichid. Dacă e de nișă și rar tranzacționat, e mai puțin lichid.

În context financiar, există două dimensiuni:

Lichiditatea pieței – cât de mulți bani și participanți sunt activi pe piața respectivă (ex: piața aurului global e uriașă, deci foarte lichidă; piața opalelor rare e minusculă, deci mai puțin lichidă).
Lichiditatea individuală – cât de repede tu, ca deținător, poți să-ți vinzi activul.

De ce contează lichiditatea? Pentru că dacă ai nevoie urgent de bani, un activ lichid îți permite să obții rapid un preț bun fără discount . Un activ mai puțin lichid poate fi valoros “pe hârtie”, dar să nu găsești cumpărător la nevoie sau să fii forțat să-l vinzi ieftin.

Numerarul (cash-ul) este etalonul lichidității – e cel mai lichid (valoare imediată). casele , apartamentele, terenurile sau obiectele de artă sunt la polul opus: pot dura luni-sau ani până reușești să le vinzi.

Lichiditatea aurului și a metalelor prețioase

Aurul are reputația de a fi un activ foarte lichid. Și nu este doar reputeție: este adevărat.

Aurul este unul dintre cele mai lichide active din lume. “Aurul este o monedă internațională ce poate fi vândut oriunde și în orice moment”.

Imaginează-ți că deții o monedă Krugerrand de aur (una dintre cele mai cunoscute monede de aur de o uncie). Indiferent că ești la București, New York sau Tokyo, aproape sigur vei găsi un dealer sau un investitor dispus să ți-o cumpere la prețul pieței, pentru că e recunoscută global. În esență, un Krugerrand e ca o bancnotă de aur acceptată oriunde – de aceea spunem că aurul e o valută universală.

Standardizarea monedelor și lingourilor de aur (de exemplu, lingouri cu puritate 99,99% de la producători recunoscuți LBMA, monede bullion internaționale) asigură această lichiditate.

Un lingou Good Delivery de 400 uncii (cca 12.5 kg) stocat într-un seif la Londra poate fi vândut în câteva minute printr-un dealer, pentru că e standardul pieței. La fel, o monedă de aur de 1 uncie poate fi valorificată ușor la un magazin de aur, la o casă de amanet sau către un alt colecționar.

Argintul, un alt metal prețios popular, este și el lichid, dar ceva mai puțin lichid decât aurul.

Piața argintului e mare, însă argintul e mai voluminos valoric (pentru aceeași sumă, argintul cântărește ~80x mai mult) și tranzacțiile fizice cu argint pot implica TVA (în UE, argintul nu e scutit de TVA la vânzare ca aurul de investiții).

Totuși, argintul pur sub formă de monede sau lingouri standard se poate vinde relativ ușor pe platforme de profil sau la dealeri – doar că spread-urile sunt ceva mai mari. În termeni de lichiditate bursieră, există piețe active de futures pe argint, deci convertirea în numerar nu e problemă.

În România, lichiditatea argintului fizic e mai mică decât a aurului – mai puține case de amanet cumpără argint la preț bun, de exemplu – dar tot poți vinde lingouri/monede de argint la câțiva dealeri destul de repede.

Platina și paladiul, alte metale prețioase, au piețe mai mici, deci sunt mai puțin lichide decât aurul și argintul, dar totuși lichide la nivel global (există piețe la Londra, Zurich).

Un lingou de platină de 1 uncie s-ar putea să nu-l vinzi la fel de ușor la colțul străzii în București, dar sunt companii specializate care îl preiau. Goldbars, de exemplu.

Comparativ cu aurul însă, cererea de platină/paladiu e mai mult industrială, deci pentru un investitor individual lichiditatea e un pic mai scăzută.

Factorii care influențează lichiditatea metalelor prețioase:

Forma și standardul: O monedă de aur recunoscută (ex: American Eagle, Maple Leaf, Filarmonica din Viena) sau un lingou de la producători renumiți (PAMP, Argor-Heraeus, Valcambi etc.) este mult mai lichid decât, să zicem, o bijuterie de aur de 14k sau un lingou artizanal. Asta deoarece cumpărătorii de investiții vor ceva cu purețe garantată și usor revânzabil. Bijuteriile au o lichiditate mult mai mică – le vinzi adesea doar ca aur la fier vechi (la preț de topit), pierzând valoarea designului. Deci, dacă vrei lichiditate, ține-te de formele standard de aur investițional.
Cantitatea (denominația): Activele de aur de gramaj mic pot fi mai lichide în rândul populației, dar paradoxal au prime mai mari. De exemplu, o monedă de 1 gram de aur se va vinde ușor către aproape oricine , dar costul per gram e mai mare decât la o monedă de 1 uncie. Pe de altă parte, un lingou mare de 1 kg are preț per gram mai mic, dar cumperi/vinzi mai greu un obiect de zeci de mii de euro decât unul de câteva sute. În general, monedele de 1 uncie echilibrează bine lichiditatea (ușor de vândut bucata cu bucata) și marja.
Piața locală vs globală: Aurul e global lichid, dar concret tu, ca investitor, vinzi pe piața locală (sau online). În România, lichiditatea pentru cantități mari de aur fizic e asigurată de câțiva dealeri, printre care si goldbars.ro și bănci. Poți vinde 1-2 kg fără probleme la preț aproape de spot dacă ai partenerii potriviți. Dar dacă ai avea 1 tonă de aur (teoretic), n-ai putea-o valorifica rapid pe piața internă; tot ar trebui canalizată prin piața globală de la Londra. Deci pentru 99.9% din investitori, aspectul ăsta nu contează, că nu dețin cantități uriașe.
Situația de piață: Lichiditatea nu e mereu constantă. În perioade de criză extremă, chiar și piețele lichide pot îngheța pe moment (de ex, în martie 2020 la debutul pandemiei, au fost câteva zile când dealerii nu mai făceau față cererii de aur fizic și se epuizase stocul, deci paradoxal nu prea găseai aur de cumpărat). Dar în general, situațiile astea se normalizează rapid. Alt exemplu: dacă azi BNR ar elimina scutirea de TVA la aurul de investiții (puțin probabil, e directivă UE), lichiditatea ar scădea pentru că prețul final ar crește artificial cu TVA și unii jucători ar ieși din piață. Deci cadrul legal și de reglementare influențează lichiditatea.

Lichiditate vs. profit – ce preferi?

Uneori, activele cele mai lichide nu sunt cele mai profitabile și invers. De exemplu, un apartament într-o zonă rară ar putea să se dubleze ca valoare în 5 ani (profit mare), dar e slab lichid (puțini cumpărători high-end). Aurul, fiind foarte lichid, are și prețul eficient – nu o să cumperi vreodată aur subevaluat la jumătate de preț (cum ai putea găsi o acțiune uitată de lume).

Eficiența pieței e mai mare. Dar tocmai asta e frumusețea: pentru cine vrea siguranță și acces rapid la bani, aurul îți oferă liniștea că oricând ai nevoie, poți transforma o parte în numerar. Un proverb modern spune: Cash is king. Dar unii adaugă: “Aurul este rege când cash-ul își pierde coroana” (prin inflație). Ori, lichiditatea aurului face să fie aproape la fel de bun ca și cash-ul – cu avantajul că nu ”ruginește” valoric.

Cum verifici lichiditatea înainte de a investi?

Întreabă-te: Cât de ușor pot vinde acest metal prețios? Există cumpărători locali? Dar online?
Cercetează piața secundară: De pildă, uită-te pe platforme ca OLX sau forumuri de numismatică – se vând des monede de aur? Ce diferență e între prețul cerut și cel spot? Dacă vezi multe tranzacții, e semn de lichiditate. Dacă e ceva obscur (ex: medalie comemorativă), lichiditatea e mică.
Cumpără mereu produse standard: Acest lucru îți garantează lichiditatea. Un lingou de aur de 50g de la Argor, de exemplu, va avea mereu piață. O medalie suflată cu aur – nu prea.
Volum tranzacționat global: Aurul are volum zilnic de peste $100 de miliarde la nivel global (OTC plus futures) – deci practic, oricât aur ai avea, există piață. Argintul e și el intens tranzacționat. Dacă investești în metale mai rare (platină, paladiu, rhodiu), informează-te cum ai putea vinde – există companii specializate care răscumpără. Goldbars.ro este un exemplu în acest sens.

Ce lichiditate au alte investiții comparată cu aurul?

Depozit bancar: Foarte lichid (banii vin rapid în cont), dar cu randament mic.
Acțiuni blue-chip: Foarte lichide (le vinzi la secundă pe bursă). Comparabil cu aurul financiar (ETF).
Imobiliare: Foarte puțin lichide (luni sau chiar ani aflate la vânzare).
Criptomonede: Unele foarte lichide (Bitcoin), altele deloc (token obscur). Dar aici ai alt risc – volatilitate enormă.
Obligațiuni guvernamentale ROU: Destul de lichide dacă sunt listate, dar nu la nivel de acțiuni; totuși, le poți vinde într-o zi/două.

Aurul fizic este bani lichizi la nevoie – uneori literamentel, în crize majore.

De exemplu, în situații de conflict, război sau instabilitate extremă, cine avea aur a putut fugi peste graniță și l-a preschimbat în bani de trai. E o perspectivă sumbră, dar istoric, reală.

Întrebări frecvente:

Lichiditatea înseamnă același lucru cu ușurința de vânzare?
Da, practic lichiditatea se referă exact la ușurința și viteza cu care poți vinde (sau cumpăra) un activ la un preț corect. Dacă zicem că aurul e lichid, înseamnă că îl poți vinde rapid la prețul de piață. Dacă un activ are o lichudutate scăzută (ex: o pictură scumpă), e greu de vândut repede și posibil trebuie să lași la preț (să faci reducere) ca să găsești client.
De ce se spune că aurul e foarte lichid, dar un apartament nu?
Pentru că aurul are mereu cumpărători disponibili și e standardizat. Un apartament e unic (localizare, caracteristici) – trebuie să găsești pe cineva unic interesat de acel apartament. Poate dura luni. În schimb, un lingou de aur de 50g e exact la fel ca alt lingou de 50g – clientului îi e indiferent dacă ia lingoul tău sau altul, deci există o piață fluidă. De asemenea, piața aurului e globală și continuă, pe când piața imobiliară e locală și lentă.
Cum îmi dau seama cât de lichidă e o monedă de aur pe care vreau s-o cumpăr?
Poți verifica spread-ul (diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare) la dealeri. Dacă spread-ul e mic (ex: dealerul vinde o moneda cu x% peste spot și o cumpără cu y% sub spot), înseamnă că moneda e lichidă și cerută. De exemplu, Monedele de aur Philharmoniker sau Maple Leaf au de regulă spread mic – deci lichiditate mare. În schimb, o monedă comemorativă exotică ar putea avea spread mare sau dealerii poate nici nu o răscumpără – lichiditate scăzută. Mai poți căuta pe forumuri: dacă lumea tranzacționează frecvent acea monedă, e semn bun.
Pot vinde aurul oricând la banca sau dealerul de unde l-am cumpărat?
În general da, majoritatea băncilor și dealerilor seriosi care vând aur de investiții oferă și serviciul de răscumpărare. De exemplu, dacă ai cumpărat de la o bancă lingouri, de regulă tot banca îți va răscumpăra la preț corect (un pic sub spot, să-și acopere marja). Acest lucru face aurul foarte lichid pentru investitori – știi că nu rămâi cu el în brațe. Atenție însă, la bijuterii sau monede numismatice, băncile nu cumpără de obicei, deci ar trebui să mergi la case de amanet sau colecționari, unde poți lua preț mai slab. Din nou, standardizarea contează: aur de investiții = lichiditate. Aur sub formă exotică = lichiditate slabă.
Lichiditatea aurului înseamnă că nu pot pierde bani când vând?
Nu, lichiditatea nu garantează prețul, ci doar că poți vinde la prețul de piață rapid. Prețul de piață al aurului poate fi mai jos decât ai cumpărat tu, deci poți vinde rapid în pierdere dacă piața a scăzut. Lichiditatea nu e același lucru cu profitul. Te asigură doar că, dacă vrei să vinzi, găsești cumpărător repede. De exemplu, acțiunile Apple sunt extrem de lichide – le vinzi imediat pe bursă. Dar dacă le-ai cumpărat la $150 și acum sunt $140, lichiditatea te ajută să vinzi la $140 repede, dar tot pierzi $10 per acțiune. La fel cu aurul: dacă l-ai luat la 500 lei/gram și acum e 450 lei/gram, poți să-l vinzi ușor sub 450 lei, dar ai pierdut față de prețul de achiziție. Avantajul e că dacă vrei să nu vinzi, îl ții până crește iar – știind că oricând ai nevoie tot poți face rost de bani rapid cu el.
Cum influențează lichiditatea decizia mea de investiție?
Depinde de nevoile tale financiare. Dacă știi că ai un orizont lung și nu vei avea nevoie urgentă de bani investiți, poți tolera și active mai puțin lichide în portofoliu (de ex. imobiliare, artă). Dar e totuși recomandat să ai o parte semnificativă din portofoliu în active lichide, în caz de oportunități sau urgențe. Aurul e adesea inclus în portofolii nu doar ca hedge, ci și pentru lichiditate în situații de criză. Deși nu e la fel de lichid ca banii din cont, e mult mai lichid decât terenurilr, imobiliarele etc. În plus, spre deosebire de bani, aurul nu depinde de o bancă sau guvern (dacă – ipotetic – sistemul bancar are probleme și retragerile de numerar sunt limitate, aurul te poate ajuta să ai acces la valoare). În practică, mulți investitori țin 5-10% sau la extremă 20% aur pentru diversificare.
Concluzia: lichiditatea ar trebui să fie un criteriu major în alegerea investițiilor, și din acest motiv metalele prețioase (în formă standard) stau bine la acest capitol comparativ cu alte active reale.

Disclaimer: Explicațiile de mai sus au caracter general-educativ și sunt menite să clarifice conceptul de lichiditate în contextul investițiilor în metale prețioase. Informațiile despre lichiditatea aurului și avantajele sale se bazează pe surse reputabile și caracteristici recunoscute ale pieței. Totuși, fiecare investiție are particularități, iar deciziile trebuie adaptate situației personale. Niciun aspect din acest material nu constituie consultanță financiară personalizată. Rețineți că, deși aurul este foarte lichid, prețul său fluctuează și investiția în aur ar trebui făcută într-o optică pe termen lung. Asigurați-vă că colaborați cu entități de încredere când tranzacționați metale prețioase și că păstrați un echilibru între lichiditatea portofoliului și obiectivele de randament.